股票內在價值計算公式(企業估值與內在價值的關系)

股票的內在價值公式

股票的內在價值=未來第幾年年末的每股自由現金流/無風險收益率

=未來幾年年末的每股利潤*凈利潤含金量比率/無風險收益率

=每股利潤（1+第一年增長率）（1+第二年增長率）（1+第三年增長率）以此類推算出最好以五年內凈利潤含金量比率*合理市盈率。

原則上該公式適合對所有的公司估值。只是某些公司現金流容易估算，有些公司現金流很難估算，有些公司現金流根本無法估算，還有些公司根本就沒有現金流可以去估算。資質平平的我們不是神仙，能力和精力有限，再者投資也不需要賺盡市場所有的錢。所以我們優選容易估算的，學習和拓展很難估算的，忽略無法估算的，排除不產生現金流的公司。這就是我們在股市生存的秘籍。從根本上來說，公司的內在價值就是按照公司未來實現凈利潤來判斷，要考慮公司的報表利潤和自由現金之間的關系。

所謂估值，就是在目標對象和現金資產之間排出大小的過程。這個估值公式，只有一個變量，投資者一生要學習和研究的東西就是那個變量：未來第三年的自由現金流，有多吻合實際，賺錢就有多確定。這唯一一個未知數，需要你讀懂財報，理解公司，然后自己給出來，自己估算出來。當你懂了一個企業的競爭優勢和盈利模式后，才能運用這個公式，自然就會計算。估值的過程就是了解企業經營的過程。估值的前提是能理解一家企業，能大概地看到這家企業未來的模樣。弱水三千，但取一瓢。就是說只能給我們能力圈內的企業估值，不懂不碰。而理解一家企業，除了大量的閱讀，思考和驗證之外，沒有什么別的途徑。如果試圖找一勞永逸的公式，那么注定會失望。

如果一個人的期望值是所有的數值都是可以直接提取的，然后用某個公式加減乘除，然后買賣，這是不可能的，如果有這樣的公式，人腦快不過AI，投資市場只會有電腦模型，不會有價值投資者待的空間，市場將會消失。如果用計算器算數字，意味著已誤入歧途。永遠不要期望找一個神奇的公式來一次性解決投資的問題。

通過長期大量地閱讀這些目標公司及主要競爭對手的年度財務報告，整理分析目標公司包括行業經營數據，理解公司的商業模式和獨特競爭力后。

對目標公司未來幾年自由現金流進行估算，對目標公司的估值。根據自己的價值投資體系，根據價值比作出的投資決策，根據低估程度和確定性設定的持倉比例。隨著時間的推移，年報的公布，重大事件的發生，會重新估值，相對比較，目標公司基本面變壞，高估，有更好的標的，一定會果斷賣出，沒有成本概念。投資都是看未來，未來永遠是帶有不確定性，是需要我們去評估，去判斷。

所做的選擇，是現在的信息和認知能力下的最佳選擇。是投資者對企業理解基礎上的主觀判斷。如果判斷失誤，當然會受到市場的懲罰，自己會坦然接受。一定會繼續努力認真學習，通過閱讀，思考，驗證循環往復，努力提高自己對企業的理解分析能力，提高改變自己的認知能力水平，擴大自己對其他企業的了解。爭取將來做出更好的選擇。

企業估值與內在價值的關系

運用股票的內在價值公式，估算公司的內在價值，是如何給企業估值的具體量化，這為股票投資決策提供了方法依據。我們應該一邊守在能力圈內，估算目標公司未來幾年的自由現金流，一邊根據時代發展拓展能力圈。如何估算公司的內在價值，是需要終生去學習提高。應用舉例是投資者展示選股的思路與決策；是演示投資思考預測過程；是展示持倉的理由與邏輯。是分享自己想透并實踐邏輯清楚的股票投資方法。但愿不會誤導大家。

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